管理期货_Managed Futures

什么是管理期货？

管理期货是一种投资方式，由专业人士积极管理一组期货合约。管理期货被视为一种替代投资，通常被基金和机构投资者用来实现投资组合和市场的多样化。

管理期货通过提供对不同资产类别的敞口来实现投资组合的多样化，从而在直接投资如股票和债券中无法达到的方式上帮助降低投资组合风险。管理期货的表现往往与传统股票和债券市场呈弱相关或反向相关，这使它们成为根据现代投资组合理论构建的投资组合的理想选项。

管理期货越来越被视为传统对冲基金的替代品。基金和其他机构投资者常常将对冲基金投资作为diversifying他们传统投资组合（由大型市值股票和高信用评级债券组成）的一种方式。

对冲基金之所以是一个理想的多样化投资选择，是因为它们活跃于期货市场。管理期货在这一领域发展，给这些机构投资者提供了更为简单的多样化选择。

管理期货源于《商品期货交易委员会法》，该法帮助定义了商品交易顾问（CTA）和商品池运营商（CPO）的角色。这些专业的资金经理与股票市场基金经理不同，因为他们经常利用衍生品进行交易，而大多数资金经理并不参与此类交易。

商品期货交易委员会（CFTC）和国家期货协会（NFA）对 CTA 和 CPO 进行监管，进行审计并确保其满足季度报告要求。对该行业的严格监管是这些投资产品在机构投资者中获得青睐的另一个原因。

管理期货可以在股票和衍生投资中占有不同的权重。一个多样化的管理期货账户通常会接触到多个市场，如商品、能源、农业和货币。大多数管理期货账户都有一套明确的交易方案，描述其市场策略。两种常见的方法是市场中性策略和趋势跟随策略。

市场中性策略试图通过误定价产生的差价和套利获利。采用这种流动性替代策略的投资者通常通过在特定行业中采取匹配的多头和空头头寸来降低市场风险，试图从价格的上涨和下跌中获得收益。

趋势跟随策略则试图根据基本面和/或市场的技术信号进行多头或空头交易。在资产价格趋于下行时，趋势交易者可能决定对该资产建立空头头寸。相反，当资产价格上行时，趋势交易者可能会建立多头头寸。目标是通过分析各种指标，判断资产的方向，然后执行适当的交易来捕获收益。

希望投资管理期货的投资者可以请求披露文件，其中包括交易策略、年化回报率和其他表现指标。